El sector del cartón corrugado en Europa está experimentando una transformación significativa debido a una creciente ola de fusiones y adquisiciones (M&A). Un reciente informe de RaboResearch destaca que esta tendencia continuará durante la próxima década, impulsada por la necesidad de adaptarse a un mercado fragmentado y en constante evolución.
Desde 2016, se han registrado más de 219 acuerdos de fusiones y adquisiciones en toda la cadena de suministro del sector, lo que refleja un interés creciente en la consolidación de empresas. Este movimiento estratégico se ha visto acelerado por factores como la competencia global, la presión sobre los márgenes y la necesidad de sostenibilidad. Las empresas están optando por adquirir a sus competidores y expandirse geográficamente para aumentar su volumen y desarrollar nuevos productos que ofrezcan un menor impacto ambiental.
Uno de los cambios más notables ha sido la adquisición de fábricas de papel gráfico para su conversión en plantas de embalaje. Entre 2021 y 2023, se concretaron nueve acuerdos en este sentido, comparados con solo tres en 2016. Esta tendencia refleja la necesidad de adaptarse a un mercado que demanda soluciones de embalaje más sostenibles y eficientes.
Grandes transacciones que marcan el sector del cartón corrugado
Las transacciones recientes en la industria han tenido un impacto significativo en la estructura del mercado. Empresas de renombre como International Paper (IP) y DS Smith han protagonizado algunas de las mayores adquisiciones. En septiembre de 2023, Smurfit Kappa y WestRock acordaron fusionarse, un movimiento que capturó la atención de todo el sector. Aunque esta fusión no tuvo un impacto inmediato en la participación del mercado europeo, subrayó la importancia de las fusiones y adquisiciones como una estrategia clave para mantenerse competitivos en un entorno globalizado.
Otro ejemplo es la adquisición de DS Smith por parte de International Paper en 2024, seguido por el interés de Suzano en IP, aunque esta última finalmente decidió no seguir adelante con la compra. Estos movimientos estratégicos han reconfigurado el mercado, aunque su impacto total aún está por verse.
Factores que impulsan la consolidación en Europa
La consolidación en el sector del cartón corrugado en Europa está impulsada por varios factores clave. En primer lugar, la presión sobre los márgenes debido a la «nueva normalidad» energética y la recesión económica ha llevado a las empresas a buscar formas de mejorar su eficiencia y competitividad. Además, el enfoque en la sostenibilidad ha generado nuevas inversiones y costos, especialmente para las empresas pequeñas y medianas que enfrentan mayores desafíos para cumplir con los objetivos ambientales, sociales y de gobernanza (ASG).
El acceso a fibra de bajo costo también ha ganado importancia, especialmente debido a las restricciones de suministro impuestas por las regulaciones de la Unión Europea y las prohibiciones comerciales de Rusia. Por otro lado, la creciente demanda del comercio en línea, acelerada por la pandemia, ha beneficiado a las empresas de embalaje, que han tenido que adaptarse rápidamente a las nuevas necesidades del mercado.
